«Курсив» подготовил очередной обзор ситуации на фондовых рынках государств постсоветского пространства. В него вошли площадки Азербайджана, Беларуси, Грузии, Казахстана, Кыргызстана, России, Узбекистана и Украины.
В августе 2021 года на фондовых биржах Казахстана и России – крупнейших среди обозреваемых – возобновился рост ключевых индексов и акций крупных эмитентов, в то время как на остальных наблюдается стагнация.
Индекс KASE поддерживают банки
Казахстанский фондовый рынок, сосредоточенный на KASE, перешел от информационного затишья после дивидендного сезона к росту. По расчетам «Курсива», с начала августа по начало сентября индекс KASE, представляющий ценные бумаги семи крупнейших местных эмитентов, вырос на 3,52% после июльского снижения на 6,5 п. п.
Все растущие в цене акции – а часть из них показали двузначный рост – получили поддержку благодаря положительной финансовой отчетности своих эмитентов, писали аналитики «Фридом Финанс». И дальнейшее движение их стоимости соответствует показателям, зафиксированным в финотчетности.
Значительный вклад в рост индекса KASE внесли акции компаний из банковского сектора – Банка ЦентрКредит и Народного банка, которые подорожали на 15,7 и 10,8% соответственно. Бумаги Народного банка, например, росли на фоне положительной финансовой отчетности финансового института: чистая прибыль банка за первые шесть месяцев 2021 года достигла 225 млрд тенге, это более чем на 44% выше, чем в первые полгода 2020-го.
В лидерах роста оказались акции национального телеком-оператора «Казахтелеком», которые выросли в цене на 13,1% в сравнении с июлем. Здесь поддержку также оказала финансовая отчетность: за первое полугодие компания нарастила выручку на 15%.
Бумаги национальной атомной компании «Казатомпром» за август выросли на 2,7%. Консолидированная выручка группы (в структуре «Казатомпрома» 37 предприятий) выросла на 54% в сравнении с аналогичным периодом 2020-го. Также поддержку оказали сырьевые рынки: урановые фьючерсы на Нью-Йоркской товарной бирже за месяц выросли на 7,1%, с $32,3 до $34,6 за фунт урана (усредненные данные Investing.com). Этот уровень был достигнут впервые с лета 2020 года из-за роста интереса к мирному атому.
С другой стороны, падали акции мобильного оператора Kcell и оператора нефтепроводов «КазТрансОйл» – на 16 и 6,2% соответственно. Они сохранили июльский тренд (тогда падали на 31,7 и 1,4%).
Бумаги Kcell в августе продолжили падение, несмотря на то, что контролирующий акционер – «Казахтелеком» – заявил о стратегической значимости для его бизнеса этого мобильного оператора, а объем его продаж за первое полугодие вырос сразу на 14,6%. Основной вклад в снижение котировок Kcell продолжают вносить бывшие держатели глобальных депозитарных расписок, которые формируют большое предложение на рынке.
Что касается бумаг «КазТрансОйла», то их квартальный отчет, как писали аналитики «Фридом Финанс», оценивался как нейтральный. Снижение выручки, по их мнению, в годовом выражении было закономерным, учитывая падение объема транспортировки нефти на 6,1% год к году.
Газ и IT разгоняют MOEX
Индекс Московской биржи (MOEX), крупнейшей фондовой площадки России, вырос почти на 5% за август, а индекс голубых фишек показал рост почти на 3,3%. Следует отметить, что именно в августе индекс MOEX обновил свой исторический максимум: рынок в России (как и в Казахстане) поддерживали позитивные данные корпоративной отчетности, а также внешняя конъюнктура.
Например, бумаги телеком-оператора МТС выросли за август на 4,28% после снижения в июле на 7,2%. Абонентская база компании в России во II квартале 2021 года выросла до 78,6 млн, вернувшись на докризисный уровень, а чистая прибыль за апрель – июнь была выше 17 млрд рублей. МТС улучшил прогноз выручки за весь 2021-й с «не менее 4%» до «высокого, выражаемого однозначным числом показателя».
Кроме того, средний минимальный тариф на услуги сотовой связи в России за первые шесть месяцев текущего года увеличился на 16%, до 326 рублей в месяц. Это создало основу для прогнозов по росту квартальной выручки МТС на 9,2% год к году.
Бумаги «Газпрома» за август подорожали на 8,81%, продолжив рост июля (2,1%). Август стал значимым для компании в том плане, что впервые котировки ее бумаг превысили отметку 300 рублей за единицу – в первый раз со времени мирового кризиса конца 2000-х годов.
Поддержку оказывали и продолжают оказывать позитивные новости о проекте «Северный поток – 2», запуск которого ожидается уже в обозримой перспективе, а также растущие цены на газ. Именно «Газпром», напомним, остается крупным поставщиком этого топлива в Европу, а потому выигрывает от роста на сырьевых рынках.
Среди всех голубых фишек выделяются бумаги «Яндекса», которые показали рост в районе 15%, выйдя в позитивную зону после июльского спада на 3,6%. Нынешний рост можно объяснить хорошими финансовыми показателями. В отчетности говорится, что общая выручка за первые шесть месяцев 2021 года в сравнении с 2020-м выросла на 75%.
Дополнительную поддержку в самом конце месяца оказала новость о том, что «Яндекс» выкупит доли Uber в проектах «Яндекс.Еда», «Яндекс.Лавка» и «Яндекс.Доставка», а также в бизнесе беспилотных автомобилей и роверов. Аналитики компании «БКС Экспресс» пишут, что благодаря этому компания сможет увеличить долю в растущих бизнесах и это позволит получить синергетический эффект с другими направлениями развития, в частности с электронной коммерцией.
Тем не менее, считают аналитики «БКС Экспресс», в целом нынешние темпы роста рынка акций в России оказались более медленными, чем в 2020-м. Во многом это связано как с эффектом высокой базы прошлого года, так и с замедлением выхода частных инвесторов на местный фондовый рынок. Последний тренд может сохранить актуальность «как минимум в ближайшие месяцы в свете роста процентных ставок и увеличения привлекательности депозитов».
Эмитенты без кворума
Индексы остальных рынков – участников обзора показывали либо слабый положительный рост (Кыргызская фондовая биржа и украинская ПФТС), либо нулевой (Грузинская фондовая биржа), либо спад (Белорусская валютно-фондовая биржа и фондовая биржа «Тошкент»).
Индекс UCI биржи «Тошкент» упал за август на 7%. В середине августа аналитики «Фридом Финанс Узбекистан» писали, что котировки акций крупных эмитентов местного рынка – «Кизилкумцемента», «Кварца» и «Средазэнергосетьпроекта» – «испытывали давление от корпоративных действий, связанных с решениями крупных акционеров».
Например, у «Кизилкумцемента» (–1,7% в августе) проблемы наблюдались из-за отвлечения большого денежного потока на выплату дивидендов в разгар реализации масштабной инвестиционной программы. Это решение планировали скорректировать на собрании акционеров, но встречу отменили из-за отсутствия кворума.
Бумаги «Кварца» показали умеренную динамику (рост на 2,8%) по причине того, что не был готов аудит за 2020 год, из-за чего решение о распределении прибыли не было принято, а затем собрание акционеров не состоялось из-за отсутствия кворума. Акции «Средазэнергосетьпроекта» (спад на 12,2%) также под давлением, но уже из-за возможного делистинга с биржи «Тошкент».
Особняком стоит «Узметкомбинат», акции которого выросли на фоне роста квартальной прибыли в 26 раз за счет снижения себестоимости и увеличения производства. В августе бумаги этой компании подорожали на 24,3%.
Однако в целом снижение индекса UCI не выглядит аномальным: он плавает в коридоре 710–830 пунктов с апреля этого года.
