Двойной листинг, валютные облигации и регуляторная песочница для своих: как привлечь в Узбекистан $1 млрд
Двойной листинг, валютные облигации на Ташкентской фондовой бирже, открытие «регуляторной песочницы» для резидентов и упрощение условий для иностранных инвесторов обсудили 15 декабря на совещании у президента Шавката Мирзиёева, посвященном развитию рынка капитала. Цель — привлечь в экономику страны $1 млрд.
Рынок есть, ликвидности не хватает
Доля рынка капитала в экономике Узбекистана остается ограниченной и составляет около 20% ВВП. Общий объем выпушенных ценных бумаг составляет 275 трлн сумов, из них на бирже реально торгуется лишь 4 трлн сумов. Есть значительный потенциал для расширения.
В «регуляторную песочницу» пустят резидентов
Режим «регуляторная песочница» планируют распространить на резидентов, а для иностранных инвесторов снять временные ограничения.
Кроме того, власти хотят разрешить на узбекском рынке торговлю акциями, облигациями и другими ценными бумагами иностранных компаний.
По оценке участников совещания, это позволит легализовать операции с иностранными ценными бумагами, которые сейчас нередко проходят вне официальной инфраструктуры рынка.
Выход на внешние площадки
В Узбекистане могут разрешить двойной листинг. Компании смогут размещать свои ценные бумаги одновременно на внутреннем и зарубежных рынках.
Власти ожидают, что это повысит прозрачность торгов и сделает узбекский рынок более понятным и доступным для иностранных инвесторов.
Больше финансовых инструментов
Власти хотят расширить список инструментов на рынке капитала. Инвесторам могут стать доступны валютные облигации, депозитарные расписки, иностранные ценные бумаги и биржевые фонды. Это даст больше вариантов для вложений и снизит зависимость рынка от узкого круга активов.
Компании и банки также смогут выпускать валютные облигации прямо на Ташкентской фондовой бирже. Такой подход позволит привлекать валютные средства внутри страны, не выходя на зарубежные рынки.
Облигации без обеспечения
Еще одним направлением станет смягчение требований к эмитентам. Рассматривается возможность разрешить выпуск облигаций без обеспечения и в объемах, превышающих собственный капитал компаний. Такой подход, как ожидается, придаст дополнительный импульс развитию рынка облигаций.
Власти также намерены привести регулирование рынка капитала в соответствие с международными стандартами Международной организации комиссий по ценным бумагам (IOSCO), усилив роль регулятора и обновив систему надзора.
