Джереми Грэнтем: ИИ — классический рыночный пузырь

Сооснователь инвестиционной компании GMO и один из самых известных «охотников за пузырями» Джереми Грэнтем заявил, что ажиотаж вокруг искусственного интеллекта носит признаки классического рыночного пузыря и с высокой вероятностью завершится болезненной коррекцией. Об этом он рассказал в подкасте Merryn Talks Money агентства Bloomberg.

По словам Грэнтема, несмотря на трансформационный потенциал ИИ, рынки вновь повторяют знакомый сценарий: ожидания и оценки активов значительно опережают реальное экономическое воздействие технологии. То же самое, отметил он, происходило с железными дорогами в XIX веке и интернетом в конце 1990-х годов.

По мнению Грэнтема, в долгосрочной перспективе надежной стратегией является покупка недооцененных активов. Многие популярные «премии», включая эффект малой капитализации, по его мнению, в итоге сводятся к тому же принципу — покупке подешевевших бумаг и продаже подорожавших.

Грэнтем также подчеркнул, что американский фондовый рынок сейчас выглядит переоцененным. Его рост поддерживается масштабными инвестициями в ИИ и всплеском «животных инстинктов» инвесторов, однако чем выше цены сегодня, тем ниже потенциальная доходность в будущем.

При этом инвестор не призывает полностью уходить с рынка США. Наиболее привлекательные возможности он видит не в публичных компаниях, а в венчурных инвестициях и стартапах, где реальный потенциал ИИ еще не полностью отражен в оценках.

Свои взгляды Грэнтем подробно излагает в новой книге The Making of a Permabear: The Perils of Long-Term Investing in a Short-Term World, посвященной рискам долгосрочного инвестирования в условиях краткосрочного мышления рынков.

Ранее сооснователь биржи BitMEX Артур Хейс объяснил, почему биткоин в 2025 году рос хуже золота и бигтеха.