Денег стало больше: объем ликвидности в Узбекистане за год вырос на 74,5%
В январе-марте 2026 года средний объем ликвидности достиг 55,4 трлн сумов, что на 74,5% больше по сравнению с четвертым кварталом 2025 года, следует из отчета ЦБ.
Основной причиной роста стало сезонное снижение спроса на наличные. В результате ликвидность банковской системы увеличилась на 5,7 трлн сумов. При этом банки активно использовали внутридневные беспроцентные кредиты для обеспечения бесперебойной работы платежной системы.
С января 2026 года также вступили в силу изменения по обязательным резервам банков. Для смягчения их влияния регулятор снизил норму резервирования по обязательствам в инвалюте с 9,5% до 8,5%. В результате средний объем обязательных резервов банков за квартал составил 17,9 трлн сумов.
Объем операций на межбанковском денежном рынке в январе–марте достиг 163 трлн сумов. Наибольшую долю заняли сделки РЕПО — 121 трлн сумов. Еще 42 трлн сумов пришлось на межбанковские депозитные операции.
Для регулирования избытка ликвидности Центробанк активно размещал семидневные облигации. Их средний недельный объем составил 49,2 трлн сумов. Благодаря этим мерам средняя ставка UZONIA в первом квартале удерживалась на уровне около 13,7%.
В ЦБ ожидают, что во втором квартале рост ликвидности продолжит поддерживать сезонное увеличение бюджетных расходов. Однако спрос на инвалюту и наличные может частично ограничить дальнейшее увеличение профицита ликвидности.
