Инфляция в Узбекистане: кто разгоняет цены?
Инфляция в Узбекистане в равной степени зависит от спроса и предложения. По оценке Центрального банка, спрос определяет 49% роста цен, на предложение — 51%. При этом в разные годы ключевую роль играли разные факторы — от пандемии до повышения тарифов.
Во время пандемии инфляцию в основном разгоняли проблемы с предложением. Из-за сбоев в поставках и остановок производства выросли цены на продукты питания. Больше всего подорожали зерно, мука, мясо и молочные продукты.
После снятия ограничений люди стали больше тратить, выросли госрасходы и доходы. В результате инфляция стала в основном спросовой. В начале 2021 года из 10% годовой инфляции большая часть пришлась именно на рост спроса.
С середины 2022 года влияние спроса стало снижаться. Цены все чаще росли из-за повышения тарифов на коммунальные услуги и транспорт, а также сезонного подорожания продуктов. Во второй половине 2023 года около 70% роста цен объяснялось именно этими причинами.
В 2024 году инфляция держалась на уровне около 10%. Основной вклад внес рост цен в сфере услуг. Основной вклад внесла либерализация тарифов на энергию. При этом в сегментах продуктов и непродовольственных товаров спрос по-прежнему играл заметную роль.
Что считается спросом, а что предложением
Факторы спроса:
- рост доходов населения;
- рост бюджетных расходов;
- активное кредитование;
- инвестиции.
Они ведут к ситуации, когда и цены, и объемы потребления растут одновременно.
Факторы предложения:
- рост цен на энергию и сырье;
- перебои в логистике;
- ограничения производства;
- тарифные решения (ЖКХ, транспорт, услуги).
В этом случае цены растут, а потребление снижается.
