Из-за бума ИИ доллар рискует утратить статус защитного актива — Deutsche Bank
Высокая концентрация компаний, связанных с искусственным интеллектом (ИИ), на фондовом рынке США может поставить под сомнение статус доллара как «защитного» актива. Об этом заявили в Deutsche Bank.
Обычно считается, что в периоды нестабильности инвесторы уходят от рисков и покупают доллар, из-за чего он укрепляется. Но глава валютных исследований Deutsche Bank.Джордж Саравелос отмечает: на практике связь доллара с рынком акций слабая. Более того, в последние годы она почти не прослеживается.
По словам аналитика, американский рынок стал более рискованным из-за сильной зависимости от компаний в сфере ИИ. Есть опасения, что новые технологии могут навредить традиционному бизнесу в разных отраслях. Это повышает неопределенность и делает рынок менее стабильным.
С начала 2026 года индекс компаний программного обеспечения и IT-сервисов снизился примерно на 20%. Крупные технологические корпорации объявили о планах вложить до $700 млрд в развитие ИИ, что усилило сомнения инвесторов в окупаемости таких расходов. На фоне этих тревог суммарная рыночная стоимость технологических гигантов временно сократилась более чем на $1 трлн.
Аналитики не исключают, что при ухудшении ситуации доллар может дешеветь вместе с акциями — как это происходило во время краха доткомов в начале 2000-х. Если инвесторы перестанут считать доллар надежной защитой, они могут сокращать вложения в него.
Дополнительным фактором волатильности стала торговая политика Дональда Трампа. Введенные в 2025 году импортные пошлины вызвали стратегию «продавай Америку», когда инвесторы избавляются от американских активов, включая доллар. В результате индекс доллара DXY снизился почти на 10% в 2025 году и продолжил падение в начале 2026-го.
В Deutsche Bank считают, что в текущих условиях более привлекательными могут выглядеть другие валюты — например, австралийский доллар, скандинавские валюты и валюты развивающихся стран.
