Как DayDayCook поддерживает акции после неудачного IPO

Китайский производитель готовых блюд и полуфабрикатов DayDayCook (DDC), который провел IPO в середине ноября, может выкупить часть акций, чтобы поддержать их стоимость. Об этом «Курсиву» рассказали два источника, близких к компании. Акции DDC на закрытии торгов во вторник были на 33% дешевле, чем при размещении.

Детали

Кроме выкупа акций, DDC рассматривает возможность создать дополнительный спрос на ее акции в Китае, рассказал собеседник «Курсива». По его словам, компания также обсуждает с андеррайтерами мероприятия по ограничению коротких позиций по ее бумагам. Если эти меры будут приняты, они смогут оказать позитивное влияние на динамику роста стоимости акций уже в ближайшей перспективе, отмечает спикер.

Контекст

DayDayCook была создана в 2012 году в Гонконге. Изначально это был сервис публикации рецептов и другого кулинарного контента, но с 2019 года компания начала производить и продавать готовую еду и наборы для готовки по рецепту. По данным на 30 июня, у сервиса было 24,5 млн платящих клиентов. Основу аудитории DayDayCook составляют молодые люди, представители поколения Z.

Накормить зуммеров: на IPO выходит производитель питания для поколения Z

Семнадцатого ноября DayDayCook провел IPO, разместив акции на Нью-Йоркской бирже. IPO не вызвало большого интереса инвесторов — акции были размещены по цене $8,5 за штуку, что на 10% дешевле нижней границы заявленного в проспекте ценового диапазона. Кроме того, DDC снизила объем размещения с анонсированных 4,25 млн акций до 3,9 млн.

На закрытии рынка 21 ноября бумаги DayDayCook стоили $5,67 — это на 33% ниже цены размещения. При этом во вторник они подорожали на 8,8%.

Раздутые оценки

У большинства компаний, которые проводили IPO в США начиная с 2020 года, акции сейчас стоят на бирже дешевле, чем в момент размещения, следует из данных финансовой платформы Dealogic. По ее подсчетам, среди тех, кто дебютировал на бирже в 2020 году, таких 80%. За 2021 и 2022 годы статистика еще хуже: 87 и 85% акций соответственно.

Последние IPO в США вызывают вопросы по поводу состояния рынка, указывали в своем отчете аналитики компании PitchBook, которая занимается сбором и интерпретацией рыночных данных. По их мнению, перспективы IPO ухудшились из-за замедления фондового рынка и высоких процентных ставок: успешных предложений с хорошими оценками стоимости стало сложнее достичь. Аналитики PitchBook отмечали, что коррекция рынка обычно сильнее бьет именно по быстрорастущим компаниям.

Акции китайского производителя готовых блюд для зуммеров рухнули на первых после IPO торгах

С начала ноября на рынок США вышло 12 компаний (включая DDC). Больше половины из них не показали роста. Впрочем, даже давно ожидаемые рынком публичные размещения тоже в основном торгуются ниже своих стартовых значений.

Так, бумаги британского производителя микропроцессоров Arm Holdings, IPO которого стало самым крупным в текущем году и позволило компании привлечь $4,87 млрд, все еще торгуются ниже цены предложения. Аналогичная ситуация и с бумагами компании по доставке продуктов Instacart. По сравнению с закрытием в день дебютных торгов 19 сентября ее акции снизились почти на 30%. Акции американского поставщика маркетингового программного обеспечения Klaviyo тоже не преодолели пока цены дебютного дня. Из широко известных компаний пока только немецкий производитель обуви премиум-класса Birkenstock, вышедший на биржу 11 октября, показывает рост около 7%. При этом консенсус-прогноз по ним, если опираться на данные биржевых аналитиков, указанных на сайте investing.com, помещены в раздел «покупать» в горизонте ближайших двенадцати месяцев.

Чего ждать инвесторам

В конце ноября или в начале декабря DayDayCook должна опубликовать отчетность за III квартал. Если компания сможет показать сильный рост выручки, новые приобретения и дальнейшее восстановление китайского рынка после локдауна, это потенциально может стать катализатором роста акций. В материалах для инвесторов перед IPO компания сообщала, что по итогам первых шести месяцев 2023 года ее выручка выросла на 33,9% (до $12,3 млн), валовая маржа достигла 26,2 против 20,2% год назад.

Во многом рост показателей компании объясняется ростом самого рынка КНР, в планах DayDayCook — выход на мировой рынок. Сегменты блюд, готовых к приготовлению и разогреву, в Китае растут двузначными темпами в последние годы. Так, объем первого рынка в Китае, по прогнозам Frost & Sullivan, достигнет $83,5 млрд к 2026 году. Однако уже к 2025 году компания планирует получать половину выручки за пределами Китая, сказано в ее проспекте.

В настоящий момент компания активно работает над выходом на американский рынок: для этого она уже приобрела компанию Nona Lim из Сан-Франциско. Аналогичные переговоры ведутся и с потенциальными партнерами в странах Юго-Восточной Азии. Но главное — стратегия продаж компании заключается в сбалансированной комбинации онлайн- и офлайн-продаж. Это помогает DayDayCook привлекать широкий спектр клиентов, оптимизировать каналы продаж и уменьшать риски, связанные с зависимостью от одного канала.

Ранее «Курсив» писал, что немецкая обувная компания Birkenstock привлекла $495 млн в ходе IPO.