S&P прогнозирует рост кредитования в Узбекистане в пределах 25–30% к 2024 году. Долларизация банковского сектора, согласно мнению аналитиков агентства, останется на высоком уровне. Сценарий развития финучреждений представлен в новом отчете «Оценка отраслевых и страновых рисков банковского сектора: Республика Узбекистан».
Экономические условия
Аналитики S&P прогнозируют, что рост ВВП в республике будет примерно на 5% в 2023 году, а в следующем году может произойти ускорение до 5,5%.
«Более значительный, чем ожидалось, приток денежных переводов из России, приток мигрантов, увеличение экспорта в Россию, крупнейшего торгового партнера Узбекистана, и рост государственных расходов поддержали темпы экономического роста в Узбекистане в 2022 году. По нашему мнению, этот необычно большой объем денежных переводов не является устойчивыми и может сократиться начиная с 2023 года», — сказано в отчете.
Кредитование
Экономическая ситуация будет способствовать росту кредитования на уровне 25–30% к 2024 году, считают аналитики S&P.
«Мы полагаем, что в дополнение к традиционно высокой доле кредитования государственных предприятий, кредитования корпоративного и частного секторов в рамках государственных программ поддержки государственные и частные банки будут активно наращивать кредитование коммерческого сектора, в особенности розничного кредитования в целях повышения диверсификации доходов и увеличения маржи», — отмечают эксперты.
Аналитики считают, что рост кредитования будет поддерживаться ожидаемым сильным ростом сегментов ипотечных, авто- и прочих розничных кредитов. При этом государство в ближайшие несколько лет останется ключевым игроком на рынке жилищных займов.
Доля кредитов в иностранной валюте остается высокой и составляет около 50% от общего объема заимствований. Такая ситуация может быть риском для банковского сектора в случае существенного изменения обменного курса, предупреждает агентство.
Фондирование
Банки Узбекистана получают стабильное фондирование, по оценкам S&P. Это связано с увеличением корпоративных и розничных депозитов. При этом доступ к долгосрочному финансированию ограничен из-за недостаточно развитого рынка капитала в стране.
«Масштабный приток депозитов нерезидентов обеспечил значительное увеличение ресурсной базы и обусловил снижение стоимости фондирования. Мы ожидаем, что этот приток может начать сокращаться уже в 2023 году, однако, по нашему мнению, это вряд ли приведет к существенному повышению риска рефинансирования», — считают эксперты.
Аналитики прогнозируют в ближайшие годы высокий уровень долларизации депозитного портфеля, который будет около 40% (практически как в 2022 году). Это отражает опасения вкладчиков, связанные с высокой инфляцией и потенциальной девальвацией сума.
Конкуренция и реформы
Госбанки Узбекистана устанавливают высокие цели по росту кредитования для увеличения прибыльности и подготовки к приватизации. Частные игроки стремятся развивать свой бизнес и используют преимущество меньшего размера и большей гибкости по сравнению с крупными госучреждениями. Все это еще больше усиливает конкуренцию.
«Мы полагаем, что показатели прибыльности банковского сектора Узбекистана сопоставимы с показателями других секторов. Растущая доля коммерческого бизнеса также должна повысить рентабельность сектора, поскольку доля низкомаржинального целевого и директивного кредитования продолжит постепенно снижаться. Улучшение качества активов должно положительно повлиять на показатели прибыльности, поскольку мы прогнозируем постепенную нормализацию расходов на формирование резервов на возможные потери по кредитам в ближайшие два года», — подчеркивается в отчете.
Эксперты S&P прогнозируют, что правительство РУз будет продвигать свою широкомасштабную программу реформ, включая постепенную приватизацию нескольких госбанков. В будущем это должно привести к постепенному повышению прозрачности и эффективности практики корпоративного управления в банках, но для этого потребуется время.
