Институт исследований и экспертизы ВЭБ прогнозирует рост ВВП Узбекистана на 6,7% в 2025 году. Это выше консенсус-прогноза (6,1%). В 2026–2027 годах темпы увеличения ожидаются на уровне 6,0–6,2%.
Высокие темпы роста, по оценке аналитиков, будут поддержаны устойчивым демографическим приростом, расширением внутреннего спроса и ростом производственного потенциала частного сектора.
Дополнительными факторами станут увеличение добычи и экспорта золота и урана, приток прямых иностранных инвестиций и рост трансграничных денежных переводов.
Инфляция и денежно-кредитная политика
По итогам 2025 года инфляция может составить 8,6–8,7% с замедлением до 6,0–7,0% в 2026–2027 годах. Центральный банк сохранит умеренно жесткие денежно-кредитные условия для сдерживания инфляционных рисков и стабилизации курса сума. Среднегодовой курс доллара США в 2025 году прогнозируется на уровне 13,9 тыс. сумов, основная ставка ЦБ — 13,5%.
Внешняя торговля и госдолг
Экспорт товаров в 2025 году, по прогнозу, составит $27,9 млрд, импорт — $39,6 млрд. Дефицит торгового баланса сохранится, но снизится.
Счет текущих операций платежного баланса может стать положительным в 2025–2026 годах благодаря росту переводов и экспорту услуг.
Государственный долг, по оценке ВЭБ, увеличится до 35,6% ВВП (около $47,8 млрд) за счет внешних заимствований, направленных на реализацию инфраструктурных проектов и покрытие бюджетного дефицита.
Потенциал дальнейшего роста
Институт отмечает, что рост экономики Узбекистана в средне- и долгосрочной перспективе может усилиться за счет:
- смягчения денежно-кредитной политики и расширения доступа к финансированию;
- продолжения приватизации и реформ делового климата;
- роста добывающей и обрабатывающей промышленности, в том числе машиностроения и легкой промышленности;
- цифровизации и расширения сектора услуг (включая транспорт, финансы и туризм);
- углубления интеграции с Россией и ЕАЭС, а также участия в формировании новых транспортно-логистических коридоров;
- инвестиций в здравоохранение, образование и науку, которые могут стать ключевыми драйверами устойчивого роста.
Напомним, по прогнозу МВФ, реальный ВВП Узбекистана вырастет в 2025 году на 6,8%.
