В условиях замедления мировой экономики и ослабления динамики в странах СНГ Узбекистан демонстрирует редкое для региона сочетание устойчивого роста и макроэкономической предсказуемости.
Согласно World Economic Situation and Prospects 2026, экономика страны продолжает расти темпами, превышающими как среднемировые показатели, так и динамику большинства экономик переходного типа.
На горизонте 2026–2027 годов Узбекистан рассматривается ООН как один из ключевых стабилизаторов экономической активности в Центральной Азии.
Сдвиг от внешних факторов к внутренним источникам роста
Отчет ООН фиксирует важный структурный сдвиг. Экономический рост страны все меньше зависит от транзитных и реэкспортных эффектов, которые ранее поддерживали регион на фоне санкционного давления на Россию.
По мере ослабления этих факторов в странах Центральной Азии именно Узбекистан сумел сохранить высокую динамику за счет внутреннего спроса, масштабных инфраструктурных инвестиций, расширения туристического сектора и благоприятной конъюнктуры на рынке золота.
Такая комбинация формирует более эндогенную модель роста, менее уязвимую к внешним колебаниям. Экономический рост Узбекистана в последние годы все больше опирается на внутренний спрос.
Инфляция как отражение фазы роста
Отдельного внимания заслуживает инфляционная динамика. В предыдущие годы Узбекистан входил в группу стран с двузначной инфляцией. Однако, по оценке ООН, пик инфляционного давления уже пройден.
В 2026–2027 годах ожидается дальнейшее замедление роста цен. При этом инфляция остается выше, чем в развитых экономиках. На это влияют факторы фазы активного роста: повышение доходов, расширение потребления и инвестиционное давление, сопровождающее структурные преобразования.
Ослабление зависимости от России и рост экономической автономии
Важным фактором устойчивости Узбекистана становится и трансформация регионального контекста. ООН прямо указывает на снижение роли России как экономического якоря для стран СНГ.
В то время как часть экономик региона остается чувствительной к замедлению в России, Узбекистан в большей степени опирается на собственную экономическую политику и внутренние драйверы. Это снижает зависимость от внешних шоков и повышает автономность макроэкономической траектории.
Структурные ограничения и долгосрочные риски
Высокий рост не отменяет структурных ограничений. Узбекистан сохраняет статус страны без выхода к морю, сталкивается с логистическими издержками, зависимостью от товарных рынков и климатическими рисками.
Эти факторы формируют долгосрочные уязвимости, которые могут ограничивать потенциал развития при неблагоприятной внешней среде.
Именно поэтому устойчивость роста в перспективе будет зависеть от дальнейшей диверсификации экономики и эффективности инфраструктурных инвестиций.
Узбекистан в региональном сравнении
На региональном уровне Узбекистан выглядит «лучше среднего». По оценкам ООН, страна демонстрирует более стабильную макроэкономическую динамику, чем многие экономики СНГ и Центральной Азии.
Отсутствие резких спадов и сохранение темпов роста на среднесрочном горизонте делают Узбекистан одной из наиболее предсказуемых экономик региона.
Все это позволяет говорить о качественном изменении роли страны в Центральной Азии. В логике ООН Узбекистан перестает быть догоняющей экономикой и все чаще выступает в роли устойчивого драйвера регионального роста.
