В январе 2026 года легендарный инвестор Джим Роджерс объявил о крупных покупках на фондовом рынке Узбекистана, спровоцировав новую волну интереса к активам республики. Разбираемся с экспертом, как иностранцу повторить путь гуру: от оформления документов до вывода прибыли и выбора ликвидных бумаг.
Содержание:
- Шаг 1: подготовка документов и регистрация
- Шаг 2: как выбрать надежного брокера
- Шаг 3: оценка рисков и репатриация капитала
- Шаг 4: советы по выбору активов
Шаг 1: подготовка документов и регистрация
Руководитель брокерского направления Avesta Investment Group Арнольд Вдовкин объясняет, что для начала работы иностранному инвестору (как физическому, так и юридическому лицу) необходимо официально зарегистрироваться в налоговых органах и заключить договор с инвестиционным посредником.
«Прежде всего нужно заключить договор на брокерское и депозитарное обслуживание с инвестиционным посредником. Для этого инвестору нужно предоставить обычные регистрационные данные — копия паспорта, карточка с образцом подписи, контактные данные. Для юридического лица дополнительно потребуется предоставить копии учредительных документов (устав, свидетельство о регистрации)», — комментирует эксперт.
Важным этапом является получение идентификационных номеров:
- для физических лиц: ПИНФЛ (Персональный идентификационный номер физического лица);
- для юридических лиц: налоговый номер (ИНН).
«После оформления всех необходимых документов иностранному инвестору открывается брокерский счет и он получает доступ к торговой платформе фондовой биржи, где может самостоятельно торговать акциями и облигациями. Инвестор также может дать поручение брокеру посредством электронной почты на покупку или продажу от своего имени», — поясняет специалист.
Шаг 2: как выбрать надежного брокера
Выбор посредника — критически важный этап, особенно на фоне ужесточения требований к капиталу компаний. Список лицензированных участников доступен на сайте фондовой биржи «Тошкент».
«При выборе брокера инвестору стоит ориентироваться на наличие действующей лицензии. Также необходимо обращать внимание на размер собственного капитала брокера, чтобы оценить риски надежности исполнения обязательств в случае форс-мажора», — отмечает представитель Avesta Investment Group.
Согласно указу президента № ПФ-254 от 18 декабря 2025 года, требования к уставному капиталу будут поэтапно расти:
- с 1 июля 2026 года — не менее 3000 БРВ (1,24 млрд сумов);
- с 1 июля 2027 года — не менее 4000 БРВ;
- с 1 июля 2028 года — не менее 6000 БРВ.
Эксперт также советует обращать внимание на информационную открытость: наличие сайта, активность в соцсетях и медиа, а также публикацию отчетности на портал openinfo.uz.
«Несмотря на то, что обязательство публиковать отчет ежеквартально предусмотрено указом, на текущий момент только единицы опубликовали свой отчет за IV квартал 2025 года», — констатирует Арнольд Вдовкин.
Дополнительным плюсом будет предоставление брокером качественной аналитики по эмитентам и отраслям.
Шаг 3: оценка рисков и репатриация капитала
Узбекский рынок предлагает высокую доходность, но инвесторам следует помнить о специфических рисках, главным из которых является ликвидность.
«Одним из основных рисков является низкая ликвидность либо ее отсутствие по многим торгуемым акциям и облигациям местных эмитентов. Одним из частых вопросов от иностранных инвесторов является то, сколько понадобится времени, чтобы продать приобретенный пакет в таких условиях», — говорит эксперт.
Что касается вывода средств, то здесь ограничений нет. Иностранные инвесторы могут получать дивиденды по акциям и выплаты по купонам облигаций на свои зарубежные банковские счета в валюте либо реинвестировать их в фондовый рынок. Данная процедура стала более удобной для инвесторов после передачи Центральному депозитарию функции платежного агента по выплате доходов по ценным бумагам.
«Каких-либо ограничений по репатриации капитала нет. Как правило, средства от продажи активов иностранный инвестор может сконвертировать и перевести на свой зарубежный счет, эта процедура занимает три-четыре дня», — комментирует специалист.
Шаг 4: советы по выбору активов
Для тех, кто только начинает путь на рынке РУз, эксперт рекомендует фокусироваться на наиболее проверенных инструментах и секторах.
- Выбирайте ликвидность: при выборе вложения средств ориентироваться на ликвидные акции. Список таких эмитентов можно проверить на сайте биржи или запросить у брокера.
- Анализируйте показатели: перед покупкой необходимо изучить финансовые результаты, корпоративную культуру и историю выплаты дивидендов компании.
- Учитывайте валютный риск: так как бумаги номинированы в сумах, доходность зависит от стабильности нацвалюты. Для минимизации этого риска можно выбирать корпоративные облигации. Иногда доходность по ним настолько высока, что она с запасом перекрывает ожидаемое снижение курса сума к доллару.
Ранее Kursiv Uzbekistan рассказывал, какие акции на фондовом рынке Узбекистана показали самый существенный рост в 2025 году.
