В Узбекистане формируется новый сегмент финансового рынка — исламские и этичные финансы, ориентированные на сохранение и рост капитала без процентных и спекулятивных механизмов. IMAN Holding выстраивает первую в регионе халяльную финтех-экосистему. На сегодняшний день инвестиционными продуктами компании воспользовались свыше 60 тыс. клиентов.
Digital First
Чтобы упростить своим клиентам путь к инвестициям, компания разработала приложение IMANUM. Инвестору не нужно идти в офис или собирать множество бумаг — все действия выполняются онлайн.
Пользователь скачивает приложение, проходит идентификацию, создает профиль и выбирает инвестиционный продукт. В интерфейсе представлены карточки фондов и объектов, условия сделок, юридическая документация, калькуляторы доходности и обязательные дисклеймеры.
Инвестиция оформляется путем перечисления средств на расчетный счет. После оплаты инвестор получает подтверждение. Доход начинает начисляться со следующего дня — в торговом финансировании либо после перехода проекта к стадии покупки объекта в недвижимости.
Все, что происходит с его деньгами дальше, клиент также отслеживает на экране своего смартфона.
В приложении IMANUM также представлена витрина товаров и активов. Пользователи могут оформлять покупку автомобилей, техники и товаров для дома в рассрочку по исламской модели, без процентов и скрытых комиссий.
Приложение IMANUM делает решение повседневных финансовых задач проще и понятнее. Именно поэтому сегодня количество пользователей экосистемы составляет более 500 тысяч человек из 52 стран, среди которых более 60 тыс. доверили свой капитал.
Клиенты IMAN, кто они?
Клиентская база IMAN Holding объединяет разные группы инвесторов, для которых принципиально важны прозрачность, отказ от риба и понимание того, как именно работает вложенный капитал. При этом компания не ориентирована исключительно на религиозную аудиторию: участвовать в инвестиционных проектах могут все граждане Узбекистана, разделяющие принципы устойчивого и этичного инвестирования.
Розничные инвесторы рассматривают продукты IMAN Holding как альтернативу банковским депозитам и спекулятивным инструментам.
С компанией также работают предприниматели, заинтересованные в сохранении и структурировании капитала, размещении свободных средств и участии в проектах с понятной экономикой и прогнозируемыми рисками.
Отдельную группу составляют семьи, которые используют инвестиции как долгосрочный инструмент — для накоплений, крупных покупок и планирования передачи капитала между поколениями.
Кроме того, IMAN Holding работает с сегментом клиентов с большим капиталом. Эти инвесторы взаимодействуют с компанией через персональных менеджеров, получают индивидуальные инвестиционные стратегии и доступ к сделкам, закрытым для массового рынка.
Инвестпроект — от идеи до реализации
Принципиальный элемент инвестиционной модели продуктов IMAN Holding — разделение рисков. На всех этапах клиенту раскрывается полная оценка рисков по сделке. Предпринимательские и операционные риски, которые касаются управления активом, исполнения бизнес-модели, выбора контрагентов, а также администрирование сделок берет на себя IMAN Holding. Поэтому компания очень тщательно подходит к выбору проектов: любая инвестиционная идея проходит многоступенчатый отбор.
На первом этапе проводится первичный скрининг. Специалисты компании оценивают рынок, риски, базовую логику бизнеса. Затем компания запрашивает учредительные документы, погружается в первичную отчетность, анализирует бизнес-процессы и может выезжать на место, чтобы убедиться, что бизнес работает так, как заявлено.
Под конкретную сделку разрабатывается и тестируется финансовая модель. После этого проект выносится на инвестиционный комитет и проходит согласование с внутренним комитетом соответствия стандартам AAOIFI.
В компании разделены функции контроля и исполнения: одни отвечают за правила и соответствие стандартам, другие — за повседневную работу и реализацию проектов. Это снижает риски, убирает конфликт интересов и позволяет масштабировать проекты без потери качества.
Помимо внутреннего контроля, существует внешний независимый контур — международная консалтинговая компания, которая подтверждает соответствие продуктов стандартам AAOIFI.
Отчетность IMAN Holding формируется по стандартам IFRS, что позволяет инвесторам оценивать финансовое положение компании на основе международно признанных принципов учета.
В итоге инвестор участвует в доходе реальных проектов при понятных рисках, в соответствии с нормами исламских финансов и без вовлечения в операционное управление.
От индивидуальных инвестиций к управляемым решениям
На рынке Узбекистана много частных инвесторов, которые годами самостоятельно покупают недвижимость и живут за счет аренды. У некоторых из них уже десятки объектов. Это полноценный бизнес: нужно искать объекты, проверять документы, управлять арендой, решать юридические и операционные вопросы. Эта схема работает, но требует постоянного личного участия и времени.
Одновременно есть другая группа узбекистанцев, которые хотят инвестировать и диверсифицировать капитал, но не готовы заниматься ежедневным контролем процессов. Именно в этой точке возникает запрос на услуги профессиональной инвестиционной компании.
IMAN Holding берет на себя те функции, которые у частного инвестора распределены между десятками решений и личной экспертизы: юридическую проверку, финансовую и рыночную аналитику, структурирование сделок, управление активами и сопровождение проектов на всем жизненном цикле.
В IMAN Holding выстроены отдельные профессиональные контуры — юридический, инвестиционный, аналитический, data-направление. Это позволяет аккумулировать капитал, инвестировать его в реальные активы, управлять проектами и возвращать доход инвестору без его операционного участия.
Таким образом, вместе с компанией клиент переходит к более зрелой модели инвестирования, в которой фокус смещается с операционной рутины на качество решений, управление рисками и устойчивость дохода.
Как устроена бизнес-модель на практике?
Финансовая модель продуктов IMAN Holding соответствует стандартам AAOIFI — международной организации, устанавливающей единые требования к исламским финансовым институтам и контролирующей соответствие их деятельности нормам шариата. Это гарантирует отсутствие в операциях любых форм риба и неопределенности.
Инвестиционные продукты компании построены вокруг принципа прямой связи капитала с реальной экономикой. Доход формируется через торговые операции, недвижимость и бизнес, а риски и прибыль распределяются между участниками. Доход не является фиксированным. Прибыль может быть как выше, так и ниже прогнозируемой. На всех этапах клиент видит всю логику инвестиций без финансовых ловушек и сложных деривативных схем.
Торговое финансирование (мурабаха)
Базовое инвестиционное направление — торговые сделки по модели мурабаха. Средства инвесторов направляются на финансирование торговых операций без начисления процентов. Компания приобретает товар или актив и реализует его с заранее зафиксированной наценкой.
Экономика сделки полностью прозрачна. Инвестору заранее известно, куда направляются его средства, как формируется доход, какую долю в фактической прибыли он получит и какие издержки несет. Доход возникает не из денег как таковых, а из торгового оборота и перепродажи реального актива. На торговом финансировании клиент может зарабатывать до 24% годовых. Фактическая доходность определяется итогами реализации проекта и не является заранее заданной.
IMAN Kvadrat (REIT/REID) — инвестиции в недвижимость
Одним из стратегических направлений развития компании является отрасль недвижимости. IMAN Kvadrat (REIT/REID). Диапазон доходности по этим продуктам составляет 12–16% годовых в долларах США, однако может быть как выше, так и ниже этого диапазона, в зависимости от результата.
В этом направлении используется несколько инвестиционных моделей:
- покупка и последующая перепродажа торговых помещений, где доход формируется за счет роста стоимости объекта;
- арендная модель: недвижимость приобретается и передается в аренду, а инвесторы получают доход пропорционально своей доле в виде арендных платежей;
- участие в капитале застройщиков, то есть инвестиции непосредственно в бизнес девелоперских компаний.
IMANUM Kvadrat как отдельная управляющая компания обеспечивает полный цикл управления объектами недвижимости: от подготовки активов к сдаче в аренду (отбор объектов, оценка рыночной стоимости, контроль устранения гарантийных дефектов, сопровождение перехода собственности) до поиска и сопровождения арендаторов, включая маркетинг, проверку контрагентов, страхование, договорную работу и эксплуатационное управление.
Компания также отвечает за ротацию арендаторов, урегулирование инцидентов и претензий, расчет арендного дохода с учетом поступлений и операционных расходов, управление дебиторской задолженностью, подготовку отчетности и осуществление выплат инвесторам пропорционально их доле участия.
На данный момент пилотно запущены два проекта в партнерстве с Murad Buildings и BI Group.
Участвовать в проектах коммерческой недвижимости возможно даже с небольшим капиталом. Минимальный порог — от $200, которые можно инвестировать примерно в 0,1 квадратного метра недвижимости и получать доход пропорционально своему участию. Это делает традиционно закрытый сегмент доступным для широкой аудитории.
Перспективные продукты
IMAN Holding работает над расширением и диверсификацией продуктовой линейки, дополняя действующие решения новыми инвестиционными направлениями в реальном секторе.
Среди ближайших планов компании — запуск покупки и продажи автомобилей по исламской модели. Также компания рассматривает выход в сегмент жилой недвижимости — коллективные инвестиции в строительство и формат покупки жилья в рассрочку как альтернативу классической ипотеке.
Еще одно направление — выпуск сукук, исламских облигаций, обеспеченных реальными активами. В том числе обсуждается зеленый сукук для финансирования экологичных и устойчивых проектов в транспорте, инфраструктуре и энергоэффективных решениях.
IMAN Holding также планирует привлекать инвестиции в бизнес реального сектора: как через участие в капитале компаний, так и через структурированное оборотное финансирование.
В перспективе компания намерена запустить цифровую торгово-инвестиционную платформу Sukuk, где инвесторы смогут напрямую участвовать в сделках и проектах по исламской модели через единый интерфейс.
Кроме того, компания рассматривает инвестиции в золото и возможность вложений напрямую в IMAN Holding с долевым участием во всей экосистеме.
