Твой бизнес готов к инвестициям? Используй мой чек-лист для проверки прямо сейчас
Инвестор смотрит всего на два показателя: сколько он заработает и с каким риском. Все остальное, включая основателей, команду и продукт, — лишь факторы риска. Отсюда строится и метод расчета доли, и понимание того, куда деньги идут сегодня охотнее всего.
Заем или инвестиция?
У владельца, которому нужны средства на расширение производства и оборотные активы, есть два пути: заемные деньги под процент или привлечение инвестора. Разница между ними принципиальная:
- Заем возвращается с процентами и не дает доли в компании. Инвестицией в строгом смысле слова он не является.
- Инвестиция — это значительная сумма под стратегию или проект. Взамен инвестор получает долю и становится полноценным совладельцем.
Я сам, будучи на месте инвестора, часто выбираю комбинированный вариант: даю, к примеру, $100 тыс. под 15–20% годовых и предлагаю запустить проект. Если все идет успешно, тогда уже обсуждаем вхождение в капитал. Это отличный способ погрузиться в дело без лишних обязательств на старте.
Что нужно посчитать и как риск определяет доходность
Для определения доли необходимы три ключевые величины:
- Стоимость компании сегодня;
- Изменение этой стоимости после вложений;
- Возврат на инвестиции, необходимый инвестору.
Проект без залога и обеспечения рискован по определению, поскольку всегда возможна потеря трудоспособности владельца, закрытие бизнеса, политические события и любые другие форс-мажоры. Мои ориентиры по доходности:
- Около 5% годовых: депозит с государственной гарантией возврата;
- Около 25% годовых: рискованный проект;
- 35–50% годовых: небольшая частная компания без особой защиты.
Условия сделки всегда нужно проверять с позиции инвестора: они должны быть рациональными и выгодными именно ему.
Проверка со стороны владельца
Допустим, компания принадлежит мне целиком и приносит около $500 тыс. в год. После привлечения $300 тыс.– 400 тыс. она начинает давать уже $1 млн. При передаче инвестору 20% я все равно остаюсь в плюсе — примерно на $300 тыс. Пока мой личный доход после сделки выше прежнего, работа с инвесторами и партнерами полностью оправдана.
Что инвестор реально оценивает
Инвесторы смотрят на основателей, команду и продукт не как на абстрактные достоинства, а исключительно как на источники риска:
- Основатель. Предприниматель с пятым бизнесом за плечами, из которых два первых провалены, а два следующих успешны, даёт минимальный риск.
- Команда. Главный вопрос — опытны ли люди или их придется учить с нуля.
- Продукт. Всегда есть вероятность, что он не взлетит вовсе или получит скромный успех.
Итоговое решение принимается по возврату на вложенные средства (ROI), соизмеримому с уровнями риска.
Стартапы и традиционный бизнес
Венчурные фонды вкладываются только в компании, способные вырасти в 100 раз, потому что из всех профинансированных стартапов взлетает лишь несколько процентов. Чтобы просто вернуть деньги портфеля, должен выстрелить хотя бы 1%. Чтобы заработать — нужно 5, 10 или 15%, а это уже на грани реальности: предсказывать такое с точностью никто не умеет.
Инвестиции в традиционный бизнес несут намного меньше рисков. Стократный рост здесь не закладывают — хватает и более умеренных показателей.
Любителя, который сам заработал в классическом предпринимательстве, легко очаровать словами: «На рынке никого нет, мы его взорвем!». Профессионал же видит в этом колоссальный риск и согласится войти в проект только тогда, когда ожидаемая доходность выглядит просто невероятной.
Положение дел на рынке сегодня
- Предприниматели часто недооценивают возможности привлечения инвестиций в самый обычный бизнес: автомойки, автосервисы, кафе, рестораны и медицинские центры имеют отличные шансы, так как риски там ниже.
- Вложения в стартапы на ранних стадиях в последние годы просели. Инвесторы переоценили риски, при этом капитал нужно где-то размещать. Поэтому кэш-генерирующие компании с более скромным, но стабильным ростом сегодня смотрятся гораздо привлекательнее, чем год-два назад.
- Заработать на фондовом рынке стало значительно сложнее: когда рынок растет — выигрывают все, но когда он падает и восстанавливается, требуется глубокая экспертиза.
