Почему инвесторы выбирают компании с хорошим корпоративным управлением
Принято считать, что правильно поставленное корпоративное отношение на предприятии свидетельствует о внедрении системы «checks and balances», то есть сдержек и противовесов между органами управления и контроля. Это не позволяет руководству предприятия злоупотреблять должностными полномочиями, а также лоббировать интересы определенных групп, минимизируя конфликт интересов.
Это также значит, что соблюдение международных принципов корпоративного управления и законодательства об акционерных обществах обеспечивается на предприятии во многом без вмешательства государственного надзорного органа.
Как правило, на предприятиях с налаженным корпоративным управлением решения принимаются с глубоким и всесторонним обдумыванием всех обстоятельств, а их исполнение доводится до конца. При этом средства и иные активы используются для этого рационально. Таким предприятиям нечего скрывать от общественности, кроме информации, являющейся коммерческой тайной.
Сбалансированный подход к соблюдению прав и интересов работников и акционеров предприятия (и крупных, и мелких), а также общественности улучшает финансовые и производственные показатели предприятия, пусть и не сразу.
При наличии правильно внедренной системы раскрытия корпоративных событий в деятельности предприятия и отчетов акции компании с внедренной эффективной системой корпоративного управления пользуются спросом. Следовательно, цены на них растут с учетом внешних факторов, не зависящих только от предприятия. Портфельные и мелкие инвесторы надеются, что инвестиции в акции таких предприятий принесут в скором времени прибыль в виде роста котировок на них значительно больше, чем если бы они держали свои средства на банковском депозите.
Важно помнить, что оценка эффективности корпоративного управления на предприятии является относительной и субъективной. Иногда наличие всех внутренних положений, с виду слаженное взаимодействие органов управления и контроля с участием в них даже независимых членов, а также регулярное раскрытие информации – это всего лишь бутафория для формирования ложного впечатления у общественности и инвесторов. Такому эффекту также способствуют порой необоснованно завышенные оценки системы корпоративного управления на некоторых предприятиях, присваиваемые ежегодно с учетом утвержденных для них значений KPI (ключевых показателей эффективности).
На примере УзРТСБ
Национальная ассоциация инвестиционных институтов (НАИИ) в апреле 2023 года наградила Узбекскую республиканскую товарно-сырьевую биржу в номинации «Лучшее корпоративное управление». Такое признание УзРТСБ по итогам 2022 года является кредитом доверия, который оказан бирже со стороны участников рынка капитала Узбекистана. По мнению большинства участников, среди свыше 600 юридических лиц в форме акционерного общества УзРТСБ наиболее эффективно организовала систему корпоративного управления в прошлом году.
Мы очень надеемся, что это признание мотивирует исполнительный орган и сотрудников службы корпоративных отношений на УзРТСБ и далее улучшать финансово-хозяйственную деятельность, расширять горизонты, а также вовремя и должным образом реагировать на разные тревожные для инвесторов новости.
Есть несколько требований к кандидатам для обладания статусом «Лучшее корпоративное управление» по итогам года. Одним из таких условий является нахождение эмитента в биржевом котировальном листе – наличие котировки на ценные бумаги. УзРТСБ является листинговой компанией около десяти лет, при этом единственной в категории «Премиум». Вторым не менее важным условием является своевременное и полное раскрытие информации на Едином портале корпоративной информации (ЕПКИ), фондовой бирже и официальном веб-сайте эмитента. Третьим существенным критерием является признание и уважение законных интересов миноритарных акционеров.
Необходимо иметь в виду, что решение НАИИ принимается на основе данных, опубликованных на сайте эмитентов и фондовой биржи, ЕПКИ, а также мнений экспертов. Достоверность и полнота опубликованной информации целиком остаются на совести самих эмитентов.
