Интерес публичных и частных компаний Узбекистана к ESG-повестке продолжит расти

Глобальная повестка устойчивого развития, «зеленые» финансовые инструменты и поддержка со стороны правительства и регуляторов к переходу на «зеленую» экономику становятся драйверами трансформации для бизнеса. Финансовый сектор уже предлагает «зеленые» кредитные продукты и инвестиции под проекты, связанные с устойчивым развитием и климатическим воздействием, по более выгодным ставкам по сравнению с традиционными заемными инструментами, как следствие — интерес публичных и частных компаний Узбекистана к ESG-повестке продолжит активно расти в ближайшие несколько лет.

Суть вопроса

Устойчивое развитие представляет собой философию, базирующуюся на трех идеях – социального прогресса, ответственности за окружающую среду и сохранения пригодной для жизни будущих поколений экосистеме. ESG-факторы от англ. E — environmental, S — social, G — governance, или экологическое, социальное воздействие и корпоративное управление появились для более конкретного отражения количественного и качественного измерения того, насколько эффективно бизнес движется к достижению целей устойчивого развития и ESG-метрик.

Широкое распространение термин ESG получил, в том числе благодаря инициативе Principles of Responsible Investment (PRI), которая одобрена ООН. Инвесторы, принимающие инициативу PRI, инвестируя в различные активы обязуются учитывать следование компаний принципам устойчивого развития. При этом они осознают, что более тщательный учет экологических, социальных и управленческих факторов способствует укреплению и повышению устойчивости финансовых рынков. Такой подход также позволяет существенно повысить вклад в достижение ЦУР ООН2030. Узбекистан на страновом уровне также подтвердил приверженность целям устойчивого развития. Из 17 глобальных целей республика сфокусировалась на восьми направлениях. Связаны они с борьбой с изменением климата, обеспечением здоровья и благополучия граждан, достижением экономического роста и предоставлением качественного образования.

Рейтинг имеет значение  

Индикаторами инвестиционной привлекательности компаний являются факторы ESG. Их оценкой занимаются различные международные и национальные рейтинговые, а также крупные международные и национальные консалтинговые агентства. Эти компании предоставляют качественную оценку — рейтинги, а также рэнкинги, показывающие степень экологической, социальной и корпоративной ответственности бизнеса.

ESG-факторы измеримы, хотя до настоящего времени не используется единая методика. Подходы также варьируются в зависимости от отраслевой специфики. Внедрение ESG-метрик, разработанных для конкретного предприятия, в долгосрочную стратегию развития компании позволяет снизить риски негативного воздействие на окружающую среду, повысить уровень промышленной безопасности, в том числе за счет снижения показателей производственного травматизма, осознанно формировать и повышать социально-экономический вклад в развитие регионов присутствия бизнесов.

Для оценки уровня практик устойчивого развития в компаниях используются внешние рейтинговые оценки, а также анализируется нефинансовая отчетность, которая публикуется и может проходить независимый аудит со стороны международных консалтинговых и аудиторских компаний. Наличие высоких ESG-рейтингов говорит о том, что организация является не только привлекательным активом для широкого круга инвесторов, но также выступает ответственным работодателем и вносит существенный вклад в социально-экономические показатели региона.

Узбекистан в пути

ESG-повестка в Узбекистане пока только начинает получать широкое применение — преимущественно в крупных компаниях B2B сектора, которые затронуты планами правительства по приватизации и готовятся к выходу на IPO. За последние два года было опубликовано более 20 регламентирующих документов в области устойчивого развития. Фокус внимания президента и правительства сосредоточен на переходе к «зеленой» экономике и охране окружающей среды, диверсификации источников энергии и внедрении инновационных технологий для расширения и локализации производства ВИЭ с целью их включения в единую электроэнергетическую систему страны.

 Активность крупных промышленных компаний Узбекистана значительно выросла за последние два года именно в части подготовки отчетности в области устойчивого развития, получения международных ESG-рейтингов и внедрения ESG и климатических стратегий. Этому способствовал ряд мер со стороны правительства и регуляторов: утверждение постановлением правительства «Мер по повышению эффективности реформ, направленных на переход на «Зеленую экономику до 2030 года», закона «Об использовании возобновляемых источников энергии», постановления «О мерах по установлению экологических требований и норм охраны окружающей среды в сфере горно-металлургической промышленности на основе международных стандартов» и постановление «О мерах по ускоренному развитию и обеспечению финансовой устойчивости электроэнергетической отрасли», а также ряд других регуляторных документов.

Банковский сектор Узбекистана, также в связи с подготовкой ряда активов к IPO и планируемым размещением на фондовых биржах будет обязан внедрить принципы устойчивого развития в операционную деятельность. Это скоринговые процедуры, оценка капитала первого и второго уровня, портфеля активов, в соответствии с международными методиками и таким стандартам, как Базель III, требованиям и рекомендациям фондовых бирж и Европейской банковской ассоциации (EBA).

Финансовый сектор и крупнейшие банки страны уже частично затронуты процессом внедрения в кредитный процесс ESG-оценки компаний. Большинство крупных представителей банковского сектора планируют это сделать в течение ближайших трех лет. Это приведет к тому, что каждого крупного заемщика банки будут проверять на следование принципам устойчивого развития.

Одним из лидеров в повестке устойчивого развития банковского сектора является «Узпромстройбанк». В 2020 году банк запустил платформу для зелёного финансирования и создал необходимую внутреннюю ESG-экосистему, включая маркетинг, брендинг, разработку новых зеленых продуктов, развитие каналов продаж и обучение персонала. Сейчас в банке доступны зеленая ипотека, зеленое кредитование для малого и среднего бизнеса, и также финансирование для корпоративных клиентов.

Стимул для роста

В большей степени внедрение ESG-повестки стимулируется международным инвестиционным сообществом, регуляторными требованиями, активным участием международных организаций, заинтересованных в продвижении повестки устойчивого развития в Узбекистане, таких как ООН, Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), Международная Финансовая Корпорация (IFC). Например, за два последних года только ЕБРР проинвестировал более $900 млн в 32 проекта в Узбекистане. Кроме того, существенные требования начинают предъявлять европейские импортеры, что обусловлено формированием цепочек ответственных поставщиков. С требованиями и рекомендациями по соблюдению принципов устойчивого развития, а также необходимостью прохождения социально-экологических аудитов сталкиваются компании горно-металлургического и энергетического сектора в Узбекистане.

Существует стандартная международная методология определения уровня зрелости практик устойчивого развития для крупного бизнеса в различных секторах экономики, которая позволяет оценить текущую ситуацию в компании, провести GAP-анализ и разработать детальную «дорожную» карту по повышению уровня зрелости практик устойчивого развития как для публичных и частных бизнесов, так и для государственных компаний.

Важным стартовым пунктом может также стать подготовка ежегодного отчета об устойчивом развитии, тем более что для ряда секторов такая отчетность уже стала обязательной в соответствии с требованиями регуляторов. Например, крупнейшие горно-металлургические компании Узбекистана, начиная с 2022 года будут раскрывать отчеты об устойчивом развитии на своих корпоративных ресурсах. При этом менеджменту необходимо понимать, что компании не могут сразу продемонстрировать высокий уровень практик устойчивого развития – это длительная планомерная работа по внедрению соответствующего функционала практически во все процессы управления, а также интеграция ESG-факторов и метрик в стратегии долгосрочного роста компаний.

Представители крупных зарубежных институциональных инвесторов считают, что акцент на ESG-аспектах поможет руководству публичных компаний Узбекистана снизить издержки и повысить оценку бизнеса в среднесрочной перспективе. А риском для будущего роста и помехой в получении инвестиций от международных институтов признаются ESG-аспекты, которые в настоящее время не учитываются в полной мере в стратегиях развития компаний.