Как в центральноазиатском регионе с

Несмотря на сохраняющуюся неопределенность на мировых рынках и рост экономических вызовов, развитие ESG-направления по-прежнему находится в числе приоритетных аспектов развития стран Центральной Азии. ESG-повестка в республиках стимулируется локальным законодательством, требованиями регуляторов, международных инвесторов, банков и других стейкхолдеров.

Как известно, уже с 2012 года страны региона принимают долгосрочные стратегии развития и определяют национальные цели, направленные в том числе на развитие социально-экономических и экологических аспектов, что также прописано в Стратегии развития Нового Узбекистана 2022 – 2026 гг..

Только с 2018 по 2021 гг. в РУз было принято более десяти указов и постановлений Президента, а также Кабинета министров по вопросам перехода на «зеленую экономику», энергоэффективности, охране окружающей среды, прав человека и борьбы с коррупцией.

Еще одним важным драйвером являются требования инвесторов и кредиторов к инвестируемым компаниям и проектам. Это особенно актуально в контексте планов Республики Узбекистан по приватизации и привлечению иностранных инвестиций, а также положительной динамики торгов и капитализации фондового рынка, о чем свидетельствуют данные Республиканской Фондовой Биржи «Тошкент».

К слову, в Республике Казахстан, по данным казахстанской фондовой биржи KASE, уже в 2021 году значительную часть базы инвесторов в сделках на вторичном рынке облигаций и акций составляли институциональные инвесторы – 25% и 6% соответственно.

Иностранные банки и финансовые институты, такие как JPMorgan, Citi, Societe Generale, Credit Suisse, ICBC Standard, Deutsche Bank, China Development Bank, BlueOrchard и INCOFIN, заметно представленные в долговых портфелях узбекских, казахстанских и таджикстанских компаний, уделяют особое внимание вопросам управления ESG-рисками.

Это говорит о высоких требованиях к финансируемым компаниям. Собственные социально-экологические политики, стандарты и требования к инвестируемым проектам имеют банки развития такие как Европейский Банк Реконструкции и Развития, Европейский Инвестиционный Банк, Евразийский Банк Развития, и Азиатский Банк Развития, которые активно инвестируют в регион.

К компаниям Центральной Азии также предъявляются требования в рамках цепочек поставок со стороны зарубежных контрагентов. Многие крупные азиатские и европейские организации в разных отраслях имеют внедренные политики и процессы по управлению цепочками поставок и связанными с ними ESG-рисками, которые учитываются уже на этапе выбора поставщика и в большинстве случаев прописываются в договорах на поставку.

В целом, центральноазиатский рынок демонстрирует прогрессивный уровень вовлеченности и интереса к внедрению повестки ESG. Крупнейшие узбекские компании стремятся привести корпоративное управление, стратегию и раскрытие нефинансовой информации в соответствие с лучшими практиками и ожиданиями стейкхолдеров. Стоит также отметить растущий интерес к использованию финансовых инструментов устойчивого развития корпоративными и суверенными эмитентами. Так, в июле 2021 г. Узбекистан стал одной из первых стран, разместивших государственные еврооблигации, привязанные к целям устойчивого развития: объем первого транша составил 2,5 трлн сумов, второго транша – $635 млн.

Что касается выпуска подобных финансовых инструментов устойчивого развития корпоративным сектором, то сегодня такая практика наблюдается преимущественно в Республике Казахстан, где разработана таксономия зеленых проектов. За период с 2020 по 2022 гг. казахстанскими эмитентами было осуществлено семь выпусков зеленых облигаций и четыре выпуска социальных облигаций на общую сумму около 220 млрд тенге ($460 млн) на локальных биржах KASE и AIX. Более того, в 2021 году в стране также было выдано три зеленых кредита на общую сумму $60 млн. Но уже в ближайшее время и Узбекистан может присоединиться к числу региональных лидеров ESG-повестки, учитывая перечисленные предпосылки и стремительный рост аппетита со стороны международных инвесторов.

Finvizier Consultancies оказывает услуги рейтингового консультирования, финансового моделирования, ESG консультирования, включая вопросы климатического перехода.

На правах рекламы