Dunyo Markaziy banklari stavkalarni oshirishni qachon to’xtatadi?
RBC prognozi
Jahon Markaziy banklari tomonidan foiz stavkalarini oshirish tendentsiyasi o’zining eng yuqori cho’qqisiga yaqinlashmoqda yoki allaqachon tugadi, bu esa jahon iqtisodiyotida pul-kredit siyosatini bosqichma-bosqich yumshatish yaqinlashayotganini anglatadi, deb yozadi RBK.
Kutilishicha, joriy yilda mamlakatlarning markaziy banklari Amerika Qo’shma Shtatlari (AQSh) Federal zaxira tizimi (FRS) siyosatidagi o’zgarishlarni boshqaradi, shu sababli stavkalarni pasaytirish shu vaqtdan boshlab boshlanishi mumkin.
Prognozlarga ko’ra, 2024 yilda 23 shtatdan kamida 20 tasi qarz olish narxini pasaytiradi. Regulyatorlar so’nggi oylarda Yevropa va AQShda to’liq moliyaviy inqiroz va global retsessiya qo’rquvini kuchaytirgan bank nosozliklari bilan kurashdilar. Silikon Valley Bank (SVB), AQShda Signature va Silvergate Capital va Yevropada Credit Suisse banklarining qulashi foiz stavkalarining haddan tashqari tez o’sishi bilan bog’liq edi.
Biroq, ekspertlarning fikricha, pul-kredit siyosatini erta yumshatish Markaziy bank bir yildan ortiq vaqtdan beri kurashib kelayotgan inflyatsiyaning yangi to‘lqinini keltirib chiqarishi mumkin.
AQShda stavkalarning oshirish
AQSh mehnat bozori og’ir ahvolda, bunda FRT may oyida bo’ladigan yig’ilishda yana stavkalarni oshirishga undashi mumkin, deydi iqtisodchilar.
O’z navbatida, FRT barcha iqtisodiy tendentsiyalarni, jumladan, bank kreditlash shartlarini hisobga olishini va keyingi qadamni ushbu omillarning kombinatsiyasidan kelib chiqib rejalashtirishini aytdi. OPEK+ ning ishlab chiqarishni kuniga yana 1,6 million barrelga qisqartirish haqidagi bozor uchun yaqinda va kutilmagan qarori fonida neft narxining oshishi ham monetar qattiqlashuv siklini davom ettirish uchun turtki bo’ladi.
«Bozor bundan iqtisod hali «umidsizlik» holatida emasligini xulosa qilishi kerak», dedi Gennadiy Goldberg, Nyu-Yorkdagi TD Securities kompaniyasining AQSh stavkalari bo’yicha katta strategi.
«Bu yerda hali ham nisbatan kuchli ko’rsatgichlar mavjud.»CME Group ma’lumotlariga ko’ra, foiz stavkasi fyucherslari bandlik hisobotidan so’ng, investorlar FRTning may oyidagi navbatdagi yig’ilishida stavkalarni 0,25 foiz punktiga oshirishi uchun taxminan 70% imkoniyat bilan savdo qilmoqdalar.
«Biz FRTning may yig’ilishida yana 25 ta bazaviy punktga ko’tarilishini kutamiz, bu esa federal mablag’lar stavkalarining eng yuqori darajasini 5,25% ga yetkazadi.
Yaqinda OPEK+ ishlab chiqarishni qisqartirish va AQSh mehnat bozorining hali ham qattiqligini hisobga olsak, inflyatsiya 2023 yilda 4% mintaqada saqlanib qolishi va FRTni bozorlar kutayotganidek stavkalarni pasaytirishdan saqlab qolishi mumkin.
Biz FRTdan stavkalarni eng yuqori darajasida ushlab turishini kutamiz bu yil, garchi 2023 yil oxirida mo»tadil turg’unlik boshlanishi mumkin bo’lsa ham «, dedi Bloomberg Intelligence tahlilchisi Anna Vong.
Yevropa Markaziy bankining rejalari
Hozirgi YMB (ECB) depozit stavkasi 3% ni tashkil qiladi. Iqtisodchilarning fikricha, joriy yil oxiriga kelib u 3,5 foizga, 2024 yil oxiriga kelib 2,5 foizga yetadi. ECB rasmiylarining ta’kidlashicha, «eng tajovuzkor stavkalar o’sishi» davri tugashi mumkin va mart oyida rekord darajadagi 5,7% ni tashkil etgan asosiy inflyatsiya bilan kurashish uchun kichik o’sishlar qoladi.
“ECB oldida qiyin vazifa turibdi. U yuqori inflyatsiya, sekinlashayotgan iqtisodiyot va global bank sektoridagi muammolar bilan shug’ullanishi kerak.
Mart oyida Boshqaruvchilar kengashi keyingi qadam bo’yicha hech qanday ko’rsatma bermadi, dedi Bloomberg Economics tahlilchisi Devid Pauell. — Agar moliyaviy tizim barqaror bo‘lib qolsa, Bloomberg Economics depozit stavkasining qo‘shimcha 25 baravar oshishini kutmoqda. may va iyun oylarida 3,5% gacha. Iyul oyida yana shunday qadam xavfi ham bor».
